據(jù) FCI （國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)）官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2017 年我國(guó)保理業(yè)務(wù)已超過(guò) 3 萬(wàn)億元人民幣，占全球保理業(yè)務(wù)量的 15.6% ，較上年增長(zhǎng) 34% ，重返全球第一，成為全球最大市場(chǎng)，這與中國(guó)商業(yè)保理的快速發(fā)展密不可分。本文將從近年中國(guó)保理行業(yè)發(fā)展規(guī)模、出現(xiàn)的問(wèn)題、后期展望等方面進(jìn)行分析。

一、我國(guó)保理業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模

2012年下半年商務(wù)部在全國(guó)部分地區(qū)開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)以來(lái)，孕育長(zhǎng)達(dá)20年的我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)破土而出、迅猛發(fā)展。新注冊(cè)企業(yè)數(shù)量、業(yè)務(wù)量和融資余額連續(xù)5年保持高速增長(zhǎng)。據(jù)初步數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2017年12月31日，全國(guó)注冊(cè)商業(yè)保理公司數(shù)量超過(guò)8000家，約為2012年底的100倍。其中已開(kāi)業(yè)的商業(yè)保理法人企業(yè)數(shù)量約為1500家。

圖1-1 2011—2017年全國(guó)商業(yè)保理公司成立數(shù)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家企業(yè)信用信息公示平臺(tái)，天逸金融研究院分析整理

據(jù)FCI（國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)）官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)保理業(yè)務(wù)已超過(guò)3萬(wàn)億元人民幣，占全球保理業(yè)務(wù)量的15.6%，較上年增長(zhǎng)34%，超過(guò)英國(guó)，成為全球最大市場(chǎng)（如圖1-2）。2011年至2014年，中國(guó)保理業(yè)務(wù)量一直位居世界第一；2015年至2016年一度排名第二；2017年重返全球第一，這與中國(guó)商業(yè)保理的快速發(fā)展密不可分。

圖1-2 2011—2017年中國(guó)保理業(yè)務(wù)規(guī)模

2017年我國(guó)保理業(yè)務(wù)總量3.04萬(wàn)億元人民幣，其中國(guó)內(nèi)保理2.55萬(wàn)億元，占總保理量的84.02%，國(guó)際保理0.49萬(wàn)億元，占15.98%。國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)量是國(guó)際保理業(yè)務(wù)量的5倍之多（如圖1-3）。

圖1-3 2017年中國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際保理業(yè)務(wù)量比例

2017年全球保理業(yè)務(wù)量19.42萬(wàn)億元人民幣，其中國(guó)內(nèi)保理15.58萬(wàn)億元，國(guó)際保理3.84萬(wàn)億元。全球國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)量為國(guó)際保理業(yè)務(wù)量4倍多。中國(guó)國(guó)內(nèi)保理量占全球國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)量的16.39%，中國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)量占全球國(guó)際保理業(yè)務(wù)量12.47%。從圖1-4數(shù)據(jù)可以看出，全球保理業(yè)務(wù)量中，國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)依然是占據(jù)著巨大比重。是因?yàn)?017 年全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇乏力的態(tài)勢(shì)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體需求不足，長(zhǎng)期增長(zhǎng)率不高，而新興經(jīng)濟(jì)體的總體增長(zhǎng)率依舊處于緩慢增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，因而國(guó)際貿(mào)易低迷，使得國(guó)際保理業(yè)務(wù)的總量增長(zhǎng)較慢。

圖1-4 2017年中國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際保理占全球保理業(yè)務(wù)

圖1-5 2017年我國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)量占進(jìn)出口貿(mào)易量比例

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)2017年全國(guó)GDP總量達(dá)82.71萬(wàn)億元人民幣，較2016年的74.36萬(wàn)億元增長(zhǎng)了6.9%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)。2017年我國(guó)保理業(yè)務(wù)總量達(dá)3.04萬(wàn)億人民幣，較上年增長(zhǎng)34%。其中保理業(yè)務(wù)總量占全國(guó)GDP總量的3.68%（如圖1-6），較上年度的2.9%有大幅上升。這也反映出保理業(yè)務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題上起到了重要作用。隨著行業(yè)監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)保理行業(yè)也將向著規(guī)范化方向去整合，必將在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

圖1-6 2017年我國(guó)保理業(yè)務(wù)量占總GDP比例

二、行業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題

1、監(jiān)管變化可能給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)不確定性

根據(jù)《中共中央關(guān)于深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的決定》等文件要求和全國(guó)金融工作會(huì)議精神，商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì)，自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行。

在監(jiān)管環(huán)境逐漸趨嚴(yán)的背景下，新的監(jiān)管機(jī)制如何順應(yīng)我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展規(guī)律，二者之間實(shí)現(xiàn)順利銜接和高效磨合非常關(guān)鍵。同時(shí)，大量未開(kāi)業(yè)的保理公司以及少數(shù)經(jīng)營(yíng)不太規(guī)范的保理公司將來(lái)獲得經(jīng)營(yíng)執(zhí)照的可能性很小，行業(yè)洗牌在所難免。總之，上述因素給商業(yè)保理行業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)一定的不確定性。

2、商業(yè)保理行業(yè)亟需得到政策支持

商業(yè)保理是為客戶提供應(yīng)收賬款融資的行為，對(duì)加速企業(yè)流動(dòng)資金流轉(zhuǎn)速度，緩解中小企業(yè)融資難具有顯著的作用。但與此同時(shí)，商業(yè)保理公司資產(chǎn)規(guī)模有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、融資成本高、操作風(fēng)險(xiǎn)大，也使得商業(yè)保理行業(yè)本身面臨巨大挑戰(zhàn)，可以說(shuō)絕大多數(shù)保理公司都經(jīng)不起大額壞賬的沖擊。隨著商業(yè)保理行業(yè)井噴式發(fā)展，商業(yè)保理公司已經(jīng)覆蓋絕大多數(shù)地區(qū)。盡管各地政府均積極支持商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展，出臺(tái)了一些政策措施和財(cái)政支持辦法，但是作為新興金融行業(yè)，需要國(guó)家層面出臺(tái)更有針對(duì)性更落地的支持政策。

當(dāng)前，商業(yè)保理公司融資渠道亟需擴(kuò)展、融資成本亟需降低，人行征信系統(tǒng)應(yīng)加快向商業(yè)保理公司開(kāi)放，應(yīng)明確商業(yè)保理企業(yè)作為抵押權(quán)人在全國(guó)范圍內(nèi)辦理財(cái)產(chǎn)抵押登記，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)防控能力等。在監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)加劇、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新涌動(dòng)的背景下，商業(yè)保理行業(yè)迫切需要得到更多重視和更具體的政策支持。

3、營(yíng)改增后商業(yè)保理企業(yè)稅負(fù)明顯增加

行業(yè)發(fā)展初期不少地方對(duì)商業(yè)保理企業(yè)實(shí)行了營(yíng)業(yè)稅差額征收政策，但隨著營(yíng)改增的落地，這一優(yōu)惠政策已無(wú)法繼續(xù)。由于融資利息無(wú)法抵扣，商業(yè)保理企業(yè)在營(yíng)改增后實(shí)際稅負(fù)明顯增加，尤其是再保理業(yè)務(wù)幾乎無(wú)法開(kāi)展，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力造成較大影響。多數(shù)保理公司希望商業(yè)保理專委會(huì)等能夠?yàn)楸＠砉景l(fā)聲，希望行業(yè)監(jiān)管部門(mén)和稅務(wù)部門(mén)能夠深入行業(yè)調(diào)研，切實(shí)為商業(yè)保理行業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)。

4、跨境保理外匯結(jié)轉(zhuǎn)限制問(wèn)題

雖然我國(guó)對(duì)商業(yè)保理企業(yè)開(kāi)展跨境保理業(yè)務(wù)沒(méi)有限制，但跨境保理中涉及外匯款結(jié)轉(zhuǎn)問(wèn)題，所以實(shí)物中境內(nèi)保理公司無(wú)法按照規(guī)范路徑操作保理業(yè)務(wù)，導(dǎo)致目前跨境商業(yè)規(guī)模小。隨著國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，市場(chǎng)（尤其是中小企業(yè)）對(duì)出口保理需求愈加強(qiáng)烈，商業(yè)保理公司迫切需要開(kāi)展出口保理業(yè)務(wù)。建議行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外匯主管部門(mén)加快研究，早日出臺(tái)相關(guān)政策和跨境保理操作細(xì)節(jié)，支持商業(yè)保理企業(yè)開(kāi)展跨境保理業(yè)務(wù)。

三、商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展展望

1、行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，推動(dòng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)

總體來(lái)講，監(jiān)管變化將會(huì)給商業(yè)保理行業(yè)規(guī)范發(fā)展帶來(lái)有利影響。尤其是在推動(dòng)解決行業(yè)營(yíng)改增后稅賦增加、國(guó)際保理業(yè)務(wù)中的外匯結(jié)轉(zhuǎn)政策、對(duì)接央行征信系統(tǒng)和再融資渠道，以及作為抵押權(quán)人在全國(guó)范圍內(nèi)辦理財(cái)產(chǎn)抵押登記等問(wèn)題有望逐步得到解決。隨著商業(yè)保理行業(yè)劃歸銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管后，商業(yè)保理與銀行保理有望在標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語(yǔ)、統(tǒng)計(jì)口徑和業(yè)務(wù)規(guī)范等方面逐步統(tǒng)一，并與國(guó)際接軌。

新時(shí)代行業(yè)監(jiān)管勢(shì)必以合規(guī)性為重點(diǎn)，大幅提高商業(yè)保理公司的準(zhǔn)入門(mén)檻，嚴(yán)格風(fēng)控金融風(fēng)險(xiǎn)。希望監(jiān)管變化能夠促進(jìn)商業(yè)保理行業(yè)更加規(guī)范有序，同時(shí)也能充分考慮到商業(yè)保理業(yè)務(wù)的自身特點(diǎn)，避免給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)大的波動(dòng)。為此，廣大商業(yè)保理公司和行業(yè)自律組織應(yīng)積極配合主管部門(mén)工作，積極反映行業(yè)訴求、建言獻(xiàn)策，努力實(shí)現(xiàn)監(jiān)管平穩(wěn)過(guò)渡。

2、跨境保理業(yè)務(wù)將取得重大進(jìn)展

“一帶一路”自2013年提出，成為國(guó)家三大戰(zhàn)略之一后，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已步入一個(gè)快速發(fā)展的階段：目前已經(jīng)超過(guò)100個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織參與到“一帶一路”的建設(shè)中，截止到2017年6月，合作國(guó)家已經(jīng)達(dá)到64個(gè)，GPD之和約為12萬(wàn)億美元，占全球GDP的16%，人口總數(shù)為32.1億人，占全球人口的43.4%。

隨著“一帶一路”等國(guó)家重大戰(zhàn)略的實(shí)施，中資企業(yè)“走出去”的步伐在加快，境外融資特別是境外平臺(tái)公司融資需求日益旺盛。跨境項(xiàng)下的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)可作為全球融資授信的重要模式之一。尤其是基于數(shù)字化供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，以企業(yè)與其境外平臺(tái)之間的貿(mào)易往來(lái)作為切入點(diǎn)，可有效解決該難題，契合了國(guó)家支持外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)措施提出的“穩(wěn)步將供應(yīng)鏈融資延伸到境外”的要求。

同時(shí)，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際保理這一新型結(jié)算方式加以充分認(rèn)識(shí)，積極采納推廣，使保理業(yè)務(wù)的作用充分發(fā)揮出來(lái)，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

（來(lái)源： 天逸俱樂(lè)部）