作為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，租賃融資行業(yè)近年來發(fā)展迅速，成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量。數(shù)據(jù)顯示，2007年~2016年，中國(guó)融資租賃市場(chǎng)規(guī)模從240億元增加到53300億元，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重從0.09%攀升至7.16%。如今，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入高質(zhì)量增長(zhǎng)的新階段，融資租賃行業(yè)如何抓住新機(jī)遇、創(chuàng)新發(fā)展模式，從而更好地滿足企業(yè)更為多元的融資需求，成為業(yè)界醉心思考的核心議題。
新時(shí)代行業(yè)擁抱內(nèi)外變革
據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前中國(guó)融資租賃的業(yè)務(wù)總量已躍居世界第二，并將在未來兩年繼續(xù)保持較高增速，2022年其規(guī)模有望達(dá)到10.90萬(wàn)億元。
除了體量不斷擴(kuò)大，融資租賃業(yè)務(wù)內(nèi)部也將迎來更多“質(zhì)變”。中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、浙江匯金融資租賃有限公司董事長(zhǎng)俞雄偉認(rèn)為，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)相順應(yīng)，融資租賃行業(yè)也必將進(jìn)一步脫虛向?qū)崳绕涫请S著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，服務(wù)業(yè)所占比重及地位將持續(xù)提升，孵化出更多新業(yè)態(tài)、新模式，為融資租賃行業(yè)帶來更多商機(jī)。
在此背景下，融資租賃業(yè)務(wù)將摒棄原有的粗放式經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)而更加注重專業(yè)化和特色化，不同機(jī)構(gòu)間的合作也將更為廣泛和頻繁。在俞雄偉看來，通過資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，不同租賃機(jī)構(gòu)將通過合作租賃、轉(zhuǎn)租賃、聯(lián)合租賃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、成立合資專業(yè)子公司等形式，在信息、管理及業(yè)務(wù)等領(lǐng)域加強(qiáng)合作。
與此同時(shí)，為了提高合作效率，業(yè)內(nèi)將自發(fā)性地達(dá)成更多共識(shí)，醞釀出更多業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，由內(nèi)而外地推動(dòng)行業(yè)走向規(guī)范化。“比如說，在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提、合同文本等方面逐漸形成被行業(yè)認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)化制度。”
從外部變革來看，監(jiān)管政策的調(diào)整將進(jìn)一步推動(dòng)融資租賃行業(yè)回歸本源。自今年4月20日起，融資租賃公司、商業(yè)保理公司及典當(dāng)行業(yè)務(wù)統(tǒng)一劃歸銀保監(jiān)會(huì)管理，結(jié)束了此前多頭監(jiān)管的局面。
與此同時(shí)，為了提高合作效率，業(yè)內(nèi)將自發(fā)性地達(dá)成更多共識(shí)，醞釀出更多業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，由內(nèi)而外地推動(dòng)行業(yè)走向規(guī)范化。“比如說，在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提、合同文本等方面逐漸形成被行業(yè)認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)化制度。”
俞雄偉建議融資租賃行業(yè)未雨綢繆，主動(dòng)積極地適應(yīng)監(jiān)管新政，從行業(yè)洗牌中抓住機(jī)遇。
行業(yè)如何加速蝶變
身處變革浪潮，融資租賃機(jī)構(gòu)該如何加速完成自我蛻變，邁入新的發(fā)展階段？
在平安國(guó)際融資租賃有限公司董事長(zhǎng)特別助理邵長(zhǎng)衛(wèi)看來，融資租賃業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要包括優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)資金及特殊的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力。融資租賃公司必須增強(qiáng)自身的營(yíng)銷能力，擴(kuò)大融資覆蓋面，同時(shí)還要具備更成熟、更專業(yè)的風(fēng)控能力和資產(chǎn)管理能力，避免引入不良資產(chǎn)，影響公司的健康運(yùn)營(yíng)。
在具體實(shí)踐層面，他提醒道，融資工作是一個(gè)有機(jī)體，不僅受公司資金部門和融資部門的影響，還受公司戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)政策等牽制。“資金資源既要滿足公司的發(fā)展需求，又要與公司戰(zhàn)略相匹配，在成本上能夠控制住，同時(shí)還要關(guān)注公司的一些流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，融資租賃機(jī)構(gòu)應(yīng)在內(nèi)部建立一個(gè)協(xié)調(diào)組織，形成跨部門聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)資金投放節(jié)奏、投放行業(yè)及現(xiàn)金流分配等問題進(jìn)行統(tǒng)一決策，更好地引導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。”
中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)曹宏瑛則建議融資租賃行業(yè)找準(zhǔn)行業(yè)定位，深耕細(xì)分市場(chǎng)，只有在熟悉的領(lǐng)域做專做強(qiáng)，才能真正提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。
俞雄偉進(jìn)一步補(bǔ)充說，當(dāng)前融資租賃行業(yè)的新模式、新業(yè)態(tài)層出不窮，需要在不斷試錯(cuò)中走向成熟。行業(yè)若對(duì)此缺乏深刻了解，便容易產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。“可以說前途光明，但是道路曲折。融資租賃企業(yè)在低頭做業(yè)務(wù)的同時(shí)，一定不要忘了抬頭看看方向。”俞雄偉如是說道。
融資租賃行業(yè)亂象引關(guān)注
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化使得加快轉(zhuǎn)型成為融資租賃行業(yè)須直面的迫切任務(wù)。中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)曹宏瑛指出，自2014年起，融資租賃業(yè)務(wù)的增幅已由原來的倍數(shù)增長(zhǎng)降至趨于理性的30%左右，新一輪洗牌已經(jīng)來臨。在這一過程中，融資租賃行業(yè)需要跨過哪些“絆腳石”？該如何更全面地認(rèn)識(shí)并補(bǔ)齊當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的短板？
融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)范缺失法律糾紛增幅顯著
中國(guó)的融資租賃業(yè)務(wù)總量雖已躍居世界第二位，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)等方面仍存在較大差距。“國(guó)際上的融資租賃業(yè)務(wù)主要側(cè)重于設(shè)備租賃，而中國(guó)仍以項(xiàng)目租賃為主，在定價(jià)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域需進(jìn)一步提高，專業(yè)人才的隊(duì)伍建設(shè)也無(wú)法滿足行業(yè)快速發(fā)展的需求。”曹宏瑛指出。
由于存在上述不足，近年來融資租賃業(yè)務(wù)的違約率逐漸攀升，相關(guān)糾紛案件隨之增多，嚴(yán)重影響著行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。最高人民法院第五巡回法庭副庭長(zhǎng)劉竹梅透露，今年截至11月底，全國(guó)融資租賃糾紛案件多達(dá)29543件，已與去年全年案件數(shù)量持平。同時(shí)，涉案金額明顯增加，案值通常高達(dá)數(shù)億元。由于自然人逐漸成為融資租賃交易的重要參與者，融資租賃業(yè)務(wù)明顯向個(gè)人經(jīng)營(yíng)、消費(fèi)領(lǐng)域大幅延伸，使得涉訴主體范圍有所擴(kuò)展，法律關(guān)系更為復(fù)雜，加大了相關(guān)糾紛案件的處理難度。
在劉竹梅看來，這折射出中國(guó)融資租賃行業(yè)的諸多亂象，尤其是融資租賃機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制存在缺陷。例如，在簽訂合同的過程中，出租人未建立起完善縝密的資信審查和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，導(dǎo)致承租人的資信狀況良莠不齊，增大了融資風(fēng)險(xiǎn)。在合同履行過程當(dāng)中，出租人疏于對(duì)租賃物交付行為進(jìn)行監(jiān)督，導(dǎo)致出現(xiàn)承租人與出賣人串通，虛構(gòu)租賃物及虛假交付，以套取出租人資金的違法行為。
此外，在租賃物的使用過程當(dāng)中，融資租賃機(jī)構(gòu)往往缺乏融資后的跟蹤機(jī)制，對(duì)承租人的經(jīng)營(yíng)惡化趨勢(shì)未能及時(shí)察覺并采取措施，加之對(duì)擔(dān)保人的資質(zhì)審查存在較多紕漏，引發(fā)大量糾紛。
因此，如何進(jìn)一步提高融資租賃業(yè)務(wù)的規(guī)范化程度，增強(qiáng)從業(yè)人員的法律意識(shí)及素養(yǎng)，已成為整個(gè)行業(yè)亟待解決的問題。“建議融資租賃機(jī)構(gòu)結(jié)合糾紛中發(fā)現(xiàn)的新問題，及時(shí)進(jìn)行總結(jié)歸納，優(yōu)化更新融資租賃合同的條款內(nèi)容，從源頭上避免糾紛的產(chǎn)生。”劉竹梅建議。
盲目跟風(fēng)者漸多警惕創(chuàng)新不足與創(chuàng)新過度
隨著經(jīng)濟(jì)新風(fēng)口接連涌現(xiàn)，為搶占先機(jī)，一些融資租賃機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了盲目“趕時(shí)髦”的現(xiàn)象。
“在涉足新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，不少融資租賃機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)及自身能力缺乏清醒認(rèn)知，在前期未進(jìn)行扎實(shí)調(diào)研及充分準(zhǔn)備的情況下盲目跟風(fēng)，造成了較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、浙江匯金融資租賃有限公司董事長(zhǎng)俞雄偉如是表示。
此外他提醒，創(chuàng)新不足和創(chuàng)新過度也應(yīng)當(dāng)引起融資租賃行業(yè)警惕。一方面，創(chuàng)新不足限制了融資租賃業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，在經(jīng)營(yíng)性租賃、杠桿租賃、租賃資產(chǎn)組合管理等領(lǐng)域之外，行業(yè)的發(fā)展?jié)摿θ晕吹玫匠浞滞诰颍涣硪环矫妫残璺乐箘?chuàng)新過度，必須把握融資租賃的基本原則，樹立底線思維，才能使每項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新都合法合規(guī)。“要有定力，練好內(nèi)功，做好功課，不要被別人忽悠了，更不要被自己忽悠了。”俞雄偉如是說。
創(chuàng)投租賃方興未艾
作為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量，科技型中小企業(yè)雖然在多個(gè)領(lǐng)域都享有政策紅利，卻仍常常陷入融資困境。如何更有效地為其“輸血”，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”提供強(qiáng)大后盾？作為一種新型的融資租賃模式，創(chuàng)投租賃應(yīng)運(yùn)而生。
具體而言，出租人以租賃債權(quán)和股權(quán)投資的方式將設(shè)備出租給承租人，從中獲得租金和股權(quán)權(quán)益，因此創(chuàng)投租賃既擁有傳統(tǒng)租賃的靈活性，也具備創(chuàng)業(yè)資本的風(fēng)險(xiǎn)收益性。
在中關(guān)村科技租賃有限公司總經(jīng)理何融峰看來，創(chuàng)投租賃是融資租賃商業(yè)模式的創(chuàng)新，主要包括認(rèn)股權(quán)(此處需核實(shí))、租金轉(zhuǎn)股權(quán)及基金指導(dǎo)等多種模式，最大的優(yōu)勢(shì)在于能夠?qū)崿F(xiàn)投租聯(lián)動(dòng)，多方共贏。
這對(duì)投資者和企業(yè)都具有極大吸引力。何融峰表示，對(duì)科技型中小企業(yè)而言，其發(fā)展階段包括種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期及成熟期等，在不同階段，企業(yè)需要的金融服務(wù)也不盡相同。“在成長(zhǎng)期，企業(yè)需要‘股權(quán)+債權(quán)’等多元的個(gè)性化金融服務(wù)，而且估值較低的時(shí)候，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)希望在不過多地稀釋股權(quán)的前提下推動(dòng)企業(yè)不斷復(fù)制商業(yè)模式和提升估值。創(chuàng)投租賃便能滿足這一需求，企業(yè)只需通過稀釋少量股權(quán)，便可獲得低成本的融資。”
值得警惕的是，當(dāng)前越來越多的融資租賃機(jī)構(gòu)開始涉足創(chuàng)投租賃，但由于科技型中小企業(yè)科技含量高且缺乏抵押資產(chǎn)，租賃風(fēng)險(xiǎn)更難把控。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，“踩雷”的代價(jià)也日益高昂。例如，當(dāng)融資租賃機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，資金錯(cuò)配往往會(huì)帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。何融峰建議，最好以自有資金進(jìn)行投資，或與市場(chǎng)化的投資機(jī)構(gòu)合作，開展社會(huì)募資。
此外，退出風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。何融峰認(rèn)為，目前在國(guó)內(nèi)最好的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中，能夠成功通過IPO退出的不足20%。在他看來，最好的退出方式便是股轉(zhuǎn)債。“所以，融資租賃機(jī)構(gòu)做創(chuàng)投租賃的時(shí)候應(yīng)該先租后投，以租為主，以投為輔。首先要確保租賃是安全的，然后做股權(quán)投資，與大股東簽定回購(gòu)協(xié)議，實(shí)現(xiàn)股轉(zhuǎn)債退出，確保至少獲得10%~12%的收益。”
隨著新技術(shù)、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，眾多科技型中小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，融資租賃機(jī)構(gòu)如何篩選出最具發(fā)展?jié)摿Φ某凶鈱?duì)象？何融峰建議，要綜合考察企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景，以及企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新能力、公司治理能力等維度，以成長(zhǎng)性標(biāo)準(zhǔn)來衡量企業(yè)的投資價(jià)值，在此基礎(chǔ)上為企業(yè)提供投租一體化的綜合解決方案，實(shí)現(xiàn)融資租賃機(jī)構(gòu)與企業(yè)的雙贏。
（文章來源：中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)）
